Une des tendances les plus cohérentes de Wall Street au cours des années a été pour les entreprises qui ont atteint une certaine taille pour acheter d'autres entreprises dans une tentative de l'oie leur croissance. Le vieux dicton que lorsque vous ne pouvez pas obtenir un meilleur, vous obtenez plus. Il est logique. Entreprises en croissance rapide peut réserver impressionnante d'année en année le nombre alors qu'ils sont encore petits, mais il devient plus difficile d'afficher gains à deux chiffres des ventes et des bénéfices une fois que vous êtes devenu une entreprise de milliards de dollars. En regardant l'extérieur de votre propre entreprise à ses principaux concurrents (i.e. croissance grâce à l'achat des parts de marché accrue) ou à des sociétés qui sont liées, mais tangentielle i.esa propre (i.e. achetant des vendeurs, des partenaires, clients, et ainsi de suite.) sont les deux façons les plus courantes dans lesquelles cela est fait.
Cependant, l'histoire nous enseigne que de telles mesures sont périlleux. Les principales acquisitions par des méga-bouchon bit d'option stocks sont généralement trop chers et vont rarement bien pour la société absorbante. Les entreprises qui sont devenues très importantes ont des systèmes ancrés, du personnel et des mentalités qui peuvent être extrêmement difficiles à modifier, et il est fréquent de voir l'entité fusionnée perdent rapidement gestionnaires chevronnés un an ou deux après l'accord. Il ya de nombreux exemples de cette, mais nous allons citer fusion d'AOL avec Time et la fusion d'Alcatel avec Lucent en tant que deux très bonnes.
Google $12.5 milliards décision d'acquérir la division mobilité de Motorola, avec lequel il travaille très étroitement sur le système d'exploitation mobile Android-phone, est très révélateur à cet égard. Ayant grandi à pas de géant au cours des cinq dernières années, principalement grâce à la recherche et la publicité, La gestion de Google est sous forte pression pour maintenir le elliottwave jouer de la musique. Franchement, l'affaire a l'une des caractéristiques d'un désastre potentiel – Google paie un énorme, 63%, prime pour prendre le contrôle bijou de Motorola dans la couronne, même si l'accord est le résultat d'un procédé exclusif dans lequel Google a été le seul acheteur.
En outre, l'accord met carrément dans Google une marge faible, d'affaires à volume élevé qui met effectivement en concurrence avec les 38+ les fabricants de téléphones utilisant Android d'autres, qui est considéré par beaucoup comme le meilleur OS mobile. Il a tranquillement amassé une dominante 43% du marché des téléphones mobiles, d'avance sur les Nokia et Apple, mais il est généralement considéré comme la forme pauvre en concurrence directe avec vos clients. Aucun montant de rassurer que les licences Android sera toujours géré par un “séparés” la division qui se passe à apaiser les entreprises rivales qui voient maintenant Google comme un concurrent direct.
Google a défendu l'acquisition en général et en particulier le prix en citant portefeuille de brevets de Motorola profonde. Il ya une certaine crédibilité à l'affirmation, depuis qu'ils possèdent les brevets offrira un degré de protection juridique contre les poursuites judiciaires pour atteinte (ainsi que le statut juridique pour aller après d'autres), et il ya sûr d'être plus que quelques gee whiz-là que les choses peuvent être considérablement monétisée.
Mais l'essentiel est que Google a grandi. Ce n'est pas le perturbateur qui va changer cabinet du 2005, mais plutôt un très grand, entreprise parvenue à maturité, avec des tonnes d'argent qui achète l'innovation (ce sera sa 102ème acquisition de). Des mesures comme l'acquisition de Motorola et ses récemment lancé Google application de réseau social suggère un type me-too de la stratégie, pas le genre de chose qui engendre le secteur tueur choses comme YouTube et AdSense.
En fait, Google rappelle maintenant nous beaucoup de Microsoft il ya quelques années. Avec beaucoup de flux de trésorerie générés à partir des produits stables, mais à croissance lente telles que MS Office, Microsoft a longtemps été critiquée pour ne pas acquérir la croissance par les fusions, il sortit et Skype accroché en mai à une mal avisé, non stratégiques et l'acquisition hors de prix que nous nous sentons sera finalement considéré comme une erreur majeure.
Il est intéressant, Microsoft a rapidement été vu à Wall Street comme un bienfaiteur de l'accord Google-Motorola. Non seulement l'acquisition instantanément autre endroit mobiles décideurs OS, comme Nokia et Research in Motion, sur le bloc, mais il peut bénéficier de Windows Mobile OS si, comme mentionné, partenaires actuels Android défaut. Toutes dit, Passer de Google peut sembler bonne sur le papier, mais l'expérience nous dit que le recul pourrait livrer une opinion différente.
