En av Wall Streets mest konsekventa tendenser genom åren har varit att företag som har nått en viss storlek för att köpa andra företag i ett försök att gås deras tillväxt. Det gamla ordspråket, att när du inte kan få bättre, du får större. Det är logiskt. Snabbväxande företag kan boka imponerande jämfört med samma period året tal medan de fortfarande är små, men det blir allt svårare att lägga tvåsiffrig vinster i omsättning och resultat när du har blivit en miljard dollar företag. Letar du utanför ditt eget företag till större konkurrenter (i.e. köper tillväxt genom ökade marknadsandelar) eller till företag som är besläktade men tangerar den egna (i.e.I.Eper säljare, samarbetspartners, kunder, och så vidare.) är de två vanligaste sätten på vilket detta görs.
Dock, Historien berättar att sådana åtgärder är farofyllda. Större förvärv av mega-cap Alternativet lite bestånd är oftast dyra och sällan gå bra för det förvärvande bolaget. Företag som har blivit mycket stora har förskansat system, personal och mentalitet som kan vara mycket svårt att ändra, och det är vanligt att se den sammanslagna enheten snabbt förlora mycket erfarna chefer ett år eller två efter given. Det finns många exempel på detta, men vi citerar AOL: s samgående med Time och Alcatels sammanslagning med Lucent som två mycket goda.
Googles $12.5 miljarder beslutet att förvärva Motorolas rörlighet division, som det fungerar mycket noga på Android mobiltelefon operativsystem, är mycket talande i detta avseende. Efter att ha vuxit med stormsteg under de senaste fem åren främst genom sökning och annonsering, Googles ledning är under hård press för att hålla elliottwave musiken. Frankly, Affären har ett av kännetecknen för en potentiell katastrof – Google betalar en massiv, 63%, premie för att få kontroll över Motorolas juvelen i kronan, trots att affären är resultatet av en exklusiv process där Google var den enda köparen.
Dessutom, affären sätter Google rakt in i en låg-marginal, hög volym affärer som effektivt tar den i konkurrens med de 38+ andra handenheten beslutsfattare med Android, som anses av många vara den bästa mobila operativsystem. Det har tysthet samlat en dominerande 43% av mobiltelefonmarknaden, före både Nokia och Apple, men det anses allmänt dålig form för att konkurrera direkt med dina kunder. Inget belopp av försäkran om att Android-licenser fortfarande kommer att ledas av en “separata” Divisionen kommer att blidka konkurrerande företagen som nu ser Google som en direkt konkurrent.
Google har försvarat förvärvet i allmänhet och priset bland annat genom att citera Motorolas djupa patentportfölj. Det finns en viss trovärdighet till påståendet, Sedan äger patenten kommer att ge en viss grad av rättsligt skydd från intrång stämningar (samt de rättsliga ställning att gå efter andra), och det garanterat att bli mer än ett par Gee-vina saker i det som kan vara betydligt penningmässiga.
Men bottom line är att Google har vuxit upp. Det är inte störande omvälvande firman 2005, utan snarare en mycket stor, mogna företag med massor av kontanter som köper innovation (Detta kommer att vara dess 102:e förvärv). Åtgärder som Motorola förvärvet och dess nyligen lanserade Google sociala nätverk ansökan tyder på en me-too typ av strategi, inte den sortens sak som leker sektor-killer saker som YouTube och Adsense.
I själva verket, Google påminner oss nu väldigt mycket av Microsoft för några år sedan. Med massor av kassaflöde som genereras från stabila men långsamt växande produkter såsom MS Office, Microsoft var länge kritiserats för att inte förvärva tillväxt genom fusioner, så det gick ut och fastnat Skype i maj i en oklok, icke-kärnverksamheter och dyra förvärv som vi känner i slutändan kommer att ses som ett stort misstag.
Intressant, Microsoft var snabbt sett på Wall Street som en välgörare av Google-Motorola affär. Inte bara platsen förvärvet omedelbart andra mobila operativsystem beslutsfattare, som Nokia och Research in Motion, på blocket, men det kan gynna den mobila Windows OS om, Som nämnts, nuvarande Android partners fel. Totalt, Googles flytta kan se bra ut på papper, men erfarenheten säger oss att efterklokhet kan ge en annan uppfattning.
